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来源：西政资本

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目录

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一、资金出境监管政策及态势

二、资金出境的常见方式

1.“蚂蚁搬家”与“蓝精灵”方式

2.朋友间互转

3.利用境内外双身份证

4.境外信用卡消费

5.保险融资

6.地下钱庄现金对倒、支票夹带

7.融资租赁/跨国公司资金池调拨

8.境外放款

9.内保外贷

10.内存外贷、内存离岸贷

11.境外证券投资通道

12.跨境私募基金通道

13.离岸基金模式

14.经常性项目项下资金出境

15.衍生品模式

正文

一、资金出境监管政策及态势

根据中国人民银行的统计数据，截至年2月，我国外汇储备规模为.24亿美元，相较于年1月份有所回升。在美元升值，人民币贬值的情形下，市场结汇意愿减弱，售汇意愿增强，资本大量外流，国家外汇储备急剧下降。伴随外汇储备的大量蒸发，国家亦收紧外汇政策口子，国家外汇管理部门秉持“扩流入、控流出、降逆差”的监管态度，改为窗口指导，对于大额外汇出境都需要先去外汇局沟通，强化外汇管控。虽然，目前国家鼓励具有真实合规的对外投资目的的资金出境，但市场仍旧对资金出境十分饥渴。

因目前外汇管制较为严格，在一定程度上，境外投资并购难度也有一定程度增加。在并购交易中境外卖方往往要求境内买方有确定付款路径和方式，若买方外汇出境不畅，容易处于谈判不利地位；或者在众多竞购者中境内买方处于竞争劣势地位，丧失交易机会。同样，对于并购交易而言，因外汇出境期限加长，可能增加并购交易合同履约的不确定性，增加境内买方的违约风险，从而被没收交易分手费或者交易定金。

二、资金出境的常见方式

目前，在“真实性至上”原则项下，无论是贸易项下或是资本项下的资金出境，均从严监管。本部分主要对现实存在的一些资金出境的方式作出整理，下文所述方式可能在不同程度存在一定的合规问题或在现行的监管政策下存在操作的难度，对此，需提请注意并把控相关风险。

（一）“蚂蚁搬家”、“蓝精灵”方式

目前，我国允许个人每年兑换等额5万美元的外汇，用作旅游、购物或者教育。相比于海外购房的大额资金需求，5万美元完全不能满足该要求。对此，为了实现海外购房的目的，购房人通过其亲友，先将人民币换成外汇，然后让购房人亲友分别购买不超过5万美元的外汇，将购买的外汇从其各自在中国境内的银行账户汇入开发商的境外银行账户或购房人的境外账户，以交付购房款。

此等方式涉及到分拆结售汇问题，“对于部分个人通过分拆方式，利用他人的年度用汇额度进行资金的违规跨境流动。对涉及此种违规行为的个人，外汇局会将其列入‘