精彩提要

许家印的首富“皮肤体验卡”就用了几小时，但这资本头脑让人望尘莫及

说起许家印，大家可能只知道他的恒大和爱马仕，直到昨天福布斯宣布他取代马云马化腾成为中国新首富，人们才好奇：他怎么这么牛？

昨日，由于恒大集团盘中一度涨逾7%，最高价报28.65港元，福布斯数据显示，许家印以超过亿美元的身家成为中国新首富，略高于第二的马化腾，以及第三的马云。

但中国的股市实在是“风云变幻”，许老板的首富宝座还没坐热，形势就又变了。截至昨日港股收盘，中国恒大涨幅回落至3.74%，每股报27.2港元。许家印身家排名也随之回落，根据福布斯实时富豪榜显示，许家印身价为亿美元，又落到中国富豪榜第三名。

但不管怎样，许家印毕竟也做了几个小时的首富，今天天眼妹就来扒一扒，带大家重新认识许家印和他的资产帝国。

谈起中国恒大的董事局主席许家印资产，还得从他的海外资产格局开始说起。为了恒大集团在香港上市，许家印整了一堆海外离案公司，然后一层一层套下来，最后独占上市公司68.43%的股份，完成绝对控股,而截至今天港股收盘中国恒大市值.54亿，也就是说许家印目前身价.44亿，他的控股关系详情如下图：

（根据中国恒大的招股说明书总结）

许家印通过BVI（英属维尔京群岛）公司绝对控股在港股上市公司中国恒大（注册地：开曼群岛），而中国恒大又通过BVI安基有限公司%持股国内公司广州市超丰置业有限公司，而超丰置业又%持股广州市凯隆置业有限公司，凯隆置业73.88%持股恒大地产集团有限公司，从而控制国内的多家国内子公司。

（天眼查数据：恒大地产集团有限公司股权结构）

（天眼查数据：广东超丰置业有限公司）

（天眼查数据：广东凯隆置业有限公司）

分析到这里，这么长的层级关系，这么宏大的资产布局，天眼妹只想说：真不愧是资本家啊！

其实之前许家印不是没有当过首富，早在年中国恒大上市当天，他的身家就到了中国之巅。但一年一年下来，恒大一直在玩高负债高杠杆的“游戏”，资本市场从新奇到厌倦，再到担忧，更有类似香橼这样的机构做空。根据中国恒大总裁夏海钧的测算，中国恒大目前的市盈率只有4~5倍，大概是内地房地产企业的一半。

中国恒大自今年年初开始大幅去杠杆，同时大力推进恒大地产在A股的借壳上市，多重利好刺激下，资本市场用实际行动表达了支持。这家公司于年1月3日开盘的价格为5.04港元，9月15日午间收盘价格为28.15港元，而许家印也再次问鼎中国富豪榜。

不过首富身份对于一个成熟企业家来说，就像规模之于龙头企业，意义已经不是很大。许家印和恒大管理层，需要持续面对的问题是，如何将一艘巨轮一直行驶在安全的边界之内。

值得注意的是，A股借壳上市的是恒大地产集团，而中国恒大已经拥有了地产、金融、旅游和健康四大板块。近几年，中国恒大一直在进行多元化的尝试，目前也在推进主题乐园计划，即恒大童世界，并且一下子就是15家。一季度，恒大旅游集团考察了全球28个主题乐园，最终选定了33个游戏项目，该规模将是迪士尼的1.5倍。现在，符合扩大内需、消费升级方向的旅游是恒大的重点方向。

大家觉得下一个中国首富是谁？

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