曾深陷财务造假的瑞幸咖啡在经历了近一年的沉淀后，宣布再获投资。因资本而起的瑞幸仍然在拥抱资本。北京时间4月15日晚消息，瑞幸咖啡发布公告，已和公司的现有股东大钲资本的一家实体及愉悦资本达成一项总额为2.5亿美元的融资协议，由大钲资本领投。据悉，这笔资金主要是为了帮助瑞幸咖啡完成最近公司和可转债持有人达成的重组计划，以及履行此前公司和美国证监会达成的和解资金协议。根据投资协议：大钲资本同意通过公司的定向增发，认购瑞幸咖啡总额为2.4亿美元的高级可转换优先股；愉悦资本同意通过公司的定向增发，认购总额为万美元的高级可转换优先股。在特定情况下，大钲资本和愉悦资本可以同比追加投资1.5亿美元。不过，公告也提到，该交易的交割取决于数项交割条件，包括瑞幸咖啡与持有4.6亿美元的可转债持有人的债务重组安排完成。今年2月，瑞幸咖啡宣布，已与美国证券交易委员会就其部分前高管和员工财务造假一事达成和解，并且该和解方案已于年2月4日获得了美国纽约州南区地方法院的批准。“该融资使公司能够在国内专注于业务发展，有利于公司在海外重塑形象以及各项重组工作的进行。”有接近大钲资本的人士表示，该融资将使公司的财务结构进一步优化，专注于业务运营和发展。现有公司最大机构股东大钲资本对瑞幸咖啡的投资，表明了对公司商业模式和业务长期发展前景的看好另据了解，陆正耀已不持有瑞幸咖啡任何股份。由于陆正耀的瑞幸咖啡股权质押贷款违约，年7月9日，英属维尔京群岛法院判决任命KPMG担任清盘人，代表银行处理陆正耀家族控制的Haode等实体的资产，故陆正耀已失去其在瑞幸咖啡的所有股权。1月曾有消息称，陆正耀离职创业想要挖角瑞幸旧部，此后高管又联合签字要求罢免董事长郭谨一，矛盾进一步激化，引入了董事会层面的调查，然而，2月16日瑞幸咖啡的公告显示，没有发现证据证明所说的不当行为，并已向公司董事会报告了调查结果。公告还表示，董事会将继续全力支持郭谨一和管理团队继续执行公司的长期增长战略。现在来看，此前不断升级的瑞幸咖啡新旧管理层的争斗，似乎已经落下帷幕。自爆财务造假后，瑞幸一度被认为难以全身而退，等待着它的结局可能无外乎两种：破产，或是被收购。彼时风头无两的“民族之光”，而今却是与“财务造假”挂钩，成了引发中概股信任危机的“害群之马”，这家曾经创造了18个月最快上市记录的中国新零售传奇已经跌落神坛。“数据咖啡”和“流量池”都烟消云散成了笑话，剩下的“绝活”只有造假。但就目前来看，它最终可能将活下来。年12月，瑞幸交出了截至目前最大的一笔罚金，用1.8亿美元天价赔款与美国证监会和解，这也被认为有利于其未来面对投资者诉讼，以及可能到来的司法调查。本次瑞幸获得的投资，一部分也是为了履行这笔资金。风波之中，瑞幸早已结束了一年的美股上市旅程，股价定格在1.38美元/股，相较上市时的17美元的发行价缩水了90%。但退市后其又重新登陆美股场外交易市场，让握有瑞幸股票、损失惨重的投资者可以继续交易。去年12月和解消息公布后，在为不在美交所或NASDAQ挂牌上市、或者不满足挂牌上市条件的股票提供交易流通报价服务的粉单市场上，瑞幸股价一度暴涨逾30%，报9.7美元。另一边，瑞幸全国各地的门店至今未停止运营，产品也在更新，用户依然可以在线上下单。在补贴和折扣之下，部分消费者还是愿意为其买单。不过，瑞幸咖啡虽然与美国证券交易委员会达成和解，但多位分析人士认为，中国监管系统的处罚还未结束。此前，国家市场监管总局已对“瑞幸咖啡造假案”中的45家公司罚款万元人民币，而有学者指出，瑞幸还可能会收到财政部、税务部门的罚单。业内人士认为，瑞幸的纳税信用等级还可能会被降级，并被税务列入重点监控对象，提高监督检查频次。

资料来源：母基金研究中心

综合整理：疆亘资本

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